阿里巴巴15日发布第二季财报,在「618」消费节等因素强劲带动下,营收年增42%、净利大涨54%,多项指标优于外界预期,带动股价走强,以亮眼表现结束马云时代最后一份财报。财报喜气,带动阿里巴巴15日股价受市场看好,开盘后涨幅逾4%至168.66美元。阿里巴巴美股15日盘前发布第二季(2020财年第一季)财报,营收、净利、每股盈余等指标优于外界预期。期间营收达人民币(下同)1,149.2亿元,年增42%,优于分析师预期的1,115.9亿元。按通用会计准则净利达212.52亿元,年增145%。经调整净利为309.49亿元,年增54%。而经调整稀释后每股盈余12.55元,年增56%。备受关注的核心电商业务方面,营收年增44%达995.44亿元。期间包括「618」消费节等强档活动,淘宝天猫等取得佳绩,天猫已付实物GMV在「618」消费节年增38%。值得注意的是,此次阿里启用本地生活服务饿了么、团购网聚划算等抢攻「618」消费节,成功帮助阿里开拓如三至六线城市的业绩,天猫期间已付实物GMV中近半数来自四五六线城市,聚划算成交额年增86%,三至五线城市购买户与GMV年增均翻倍,以往需要高补贴的饿了么期间补贴也低于预期,拉动净利高速增长,收入年增幅也达137%。其他业务方面,阿里云收入年增66%至77.87亿元,菜鸟网络收入年增50%至50.05亿元。跨境与全球零售商业收入年增29%至55.67亿元。阿里巴巴CEO张勇强调,阿里成功让用户基础继续扩大,年度活跃消费者达6.74亿,展现公司用户体验的卓越。阿里巴巴董事局主席马云将在9月份退休,由张勇出任董事局主席,故此次财报预计也是马云在位的最后一份财报。关注“新海外”
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在报告了更高增速的收入成绩后,阿里巴巴调高了本财年的收入增长预期。
纽约当地时间11月2日上午7时,阿里巴巴集团(NYSE:BABA)公布了2018财年第二季度(2017年7月1日至9月30日)业绩。截至9时30分前开盘5分钟,阿里股价盘前上涨3.61%,报192.80美元。
财报显示,阿里该季度收入达到551.22亿元人民币(约合82.85亿美元),同比大增61%,创2014年IPO以来最高增速,高于分析师预期;净利润为174.08亿元人民币(约合26.16亿美元),相当于每天净赚1.89亿元,同比增长24%,增速快于前两个季度。
此外,经调整EBITDA(息税折旧摊销前利润)250.31亿元,摊薄后每股盈利6.78元,自由现金流225.05亿元。
从今年6月8日股价创下历史新高达到142.83美元后,阿里的股价继续高歌猛进。截至11月1日收盘,阿里股价报186.08美元。TDAmeritrade的首席市场策略师JJKinahan认为,推动股价上涨的一些事件包括前几季度的收益和收入预报。
本季度财报发布后,阿里巴巴将2018财年的收入预期增幅从45%-49%调整至49%-53%。财报指出,这是由于菜鸟网络的业绩将在今年四季度并入阿里财报。阿里在6月预计2018财年公司收入将增长45%-49%。
往年由于要迎接双11购物节,第二财季的业绩相对其他季度比较平淡。
阿里巴巴集团CEO张勇11月2日通过新闻稿表示:“我们收获了一个出色的季度,动力是我们的消费者洞察以及科技创新,为阿里巴巴经济体中的客户提供的价值不断增加。我们看到通过新零售战略整合线上线下的初步成果。”
JJKinahan认为,阿里核心电商平台和云计算的强劲增长预期,是更新收入预报的两个主要因素。
财报显示,本季度核心电商业务收入达464.62亿元,同比增长63%,增速连续第四个季度加快。中国零售平台年度活跃消费者达4.88亿,单季增长2200万,移动月度活跃用户增至5.49亿。
阿里还称,天猫实物商品GMV同比增长49%,显示这一零售B2C依然有强劲的增长空间,但阿里没披露具体数字。阿里已经不再每季度披露GMV数据,无论是整体数据还是细分业务数据。
阿里表示,天猫尤其是消费电子品类和快速消费品较上一季度加速增长。消费电子品类是京东一直以来的强项,这显示出天猫与京东的竞争加剧激烈,双方都已经准备好在双11期间大干一场。
但相对天猫实物商品增长,虚拟商品GMV情况并未披露。上季度阿里对虚拟类商品交易加大监管力度,如全面下架苹果iOS充值服务类商品等。
今年海内外超100万商家将参加双11。菜鸟网络预计,超过300万物流人员将处理双11期间产生的数以亿计的包裹。
新零售继续快速扩张,不过该部分收入尚未披露。
阿里新零售超市盒马鲜生新增10家门店,全国门店数量达到20家,并通过联营模式赋能区域零售商。
此外,阿里还在线下大力推广加盟“天猫小店”计划。社区小店通过零售通数字采购平台,可以和天猫上的品牌商直接对接,成为“天猫小店”,从而缩短供应链,降低运营成本,并让合作品牌受益于更深入的分销渠道。截至2017年9月季度,接入该平台的社区小店已达50万家。
阿里早已不仅是电商平台。阿里巴巴董事局主席马云10月上旬宣布成立的“达摩院”,三年内将投入1000亿人民币,用于涵盖基础科学和颠覆式技术创新的研究。
阿里云的市场策略依然是继续加大投资扩大市场规模。受付费用户强劲增长、高附加值服务对收入结构的优化驱动,本季度,云计算收入同比增长99%至29.75亿元,预计年内营收破百亿。
本季度,阿里巴巴宣布增持菜鸟网络,已完成53亿元的追加投资,在菜鸟的持股比例增至51%。未来五年继续投入1000亿元,加快建设全球领先的物流网络,实现中国24小时、全球72小时送达。
数字媒体和娱乐业务方面,阿里大文娱整合一周年效果显现。优酷视频的日均订阅用户,当季同比增长超过180%。
阿里巴巴首席财务官武卫表示:“自由现金流达到约34亿美元,让我们能够持续投资于未来增长领域,包括涵盖物流的核心电商、云计算、数字娱乐和其他创新项目。”图片 1图片 2图片 3图片 4图片 5图片 6

毫无疑问,在阿里巴巴,投资对新增长的驱动是异常明显的,而在未来,阿里的对外投资应该会处于一个持续扩张的状态,阿里希望投资所驱动的业务未来可进一步提升消费者体验,进而为阿里带来新增量用户、新服务体验和新技术,形成良性循环。

新财报发布,阿里业绩令空头转向

近半年来的海外资本市场中概股有个魔咒,就是谁发财报谁股价大跌,网易、京东、腾讯等莫不如此,原因则较为复杂,一是科技股在经过多年大涨后到2018进入调整之年,大形势不好,市场上做空力量太强;二是中国的互联网公司在经过多年强劲增长之后,各种红利基本吃尽,新增长点未生,而体量却越来越大,业绩已经较难超越华尔街预期。

但昨晚的阿里巴巴却创造了一个例外,在公布2018财年第四季度财报及2018财年业绩之后,股价大涨3.56%,创下一个月以来的股价高点。

而原因则很简单,阿里巴巴的这份财报业绩太过突出,在整一财年,阿里巴巴收获季度内新增年度活跃消费者最高增值,并创下自IPO以来最高年度收入增长、最高核心电商收入增长。

具体而言,2018财年,阿里巴巴集团收入2502.66亿元,同比增长58%,创下IPO以来最高增速。核心电商业务收入2140.20亿元,同比增长60%,同样创下IPO以来年度最高增幅。3月份,中国零售平台的移动月度活跃用户达到6.17亿,较2017年3月增长1.1亿。

简单看数字是没有意义的,不妨比较来看。先看营收,阿里巴巴是在去年以235亿美元的营收首度登上财富五百强排行榜,当时排名是第462名,今年公布的最新年度营收是2502.66亿元,约合393.46亿美元,如果以2017年的财富五百强排行榜名次衡量,应该排在第259位,上升203位,这个上升幅度应该在全球都可排入跃升最快的五家公司之内。本财年阿里净利润614.12亿元,同比增长49%
,在财富五百强利润排名中高达32名。再看GMV,阿里巴巴去年开始已经宣布不再财报中公布GMV的具体数据,所以今年只公布了一个“实物GMV与去年同期相比增长45%”,而2016年阿里GMV已经突破3万亿人民币,去年是3.767万亿。

所以阿里巴巴财报最大的惊人处是:阿里巴巴作为全球最大的移动经济实体,亿人级的用户,百亿级的利润,千亿级的营收,万亿级的GMV,居然仍能实现45%到58%的大幅增长。

也难怪历来以“做空”中国概念股闻名的“大空头”香橼研究也彻底认输,公开声称不再做空阿里巴巴,认为越来越多的人都把投资阿里巴巴当成是投资中国的途径,相比于亚马逊,阿里的商业模式更加轻盈,且能够赋能中小企业。香橼研究并发布报告称阿里巴巴股价将升至250美元。香橼研究由看空到看多的转变具有标志性意义,在此之前,由于阿里股价的上涨,已经使不少“大空头”损失惨重。

新阿里:新零售、新投资、新增长

通过财报看,阿里巴巴上一年度的巨大增速已很令人惊异,但这还不够,在发布财报的同时,阿里还基于对2019财年全年业绩增长的可预见性,以及过去一年在技术及新零售领域的加码投资将带来的巨大增长潜力,上调2019财年收入同比增速预期为超过60%。

也就是说在明年此时,阿里巴巴的营收有可能突破4000亿元台阶。在未来可预期的时间内,持续的增速才是令空头转向的关键。

然而,阿里到底是怎样做到的呢?在财报发布当日,用阿里巴巴集团CEO张勇的话说:“阿里巴巴集团又收获了一个卓越的季度及财年,这得益于核心电商业务的强劲增长,以及过去数年对具长远增长潜力的项目所做的投资。随着集团持续推进新零售战略,我们的电子商务平台正在发展成为中国领先的零售基础设施。过去一年,我们加码投资于技术开发、云计算、物流、数字娱乐和本地生活服务,以此创造中国及其他新兴市场消费增长。”

张勇提到了两个关键点,即阿里的强劲增长实际上来自两种力量,一是核心电商业务的强劲增长;二是过去数年对具长远增长潜力的项目所做的投资。

阿里巴巴的整个业务目前已经是一个无比庞大的版图,可以有很多划分法,比如线上和线下的,已上市的和未上市的等等,而张勇实际上是按阿里的电商基本盘和新增长极进行划分,两大板块同时爆发,促成了阿里今日的增速。

阿里的电商业务在数年前的中国已经几乎就占据了支配地位,当时关于阿里电商将进入增长瓶颈的预言为数众多,言之凿凿。但最终,阿里还是通过一系列大动作与大投资捅破了增长的天花板。

首先是对新零售的大规模投资,为阿里提供了全新的、几乎无穷无尽的增长推动力。源于阿里巴巴的提倡与推动,新零售在2018年成为中国商业领域最重要的革新升级浪潮。通过孵化新技术和战略投资,阿里巴巴正在改变传统零售模式,为线上和线下消费者创造无缝便捷的购物体验。

对于阿里的核心电商业务而言,新零售实际上加强了品牌商尤其是世界顶级品牌商对阿里平台的认可,天猫成为品牌商们的首选,品牌商的集体入驻则拉动更多中产使用天猫,这导致阿里巴巴的GMV与用户群实现新的增长。

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为了布局新零售,阿里开启了一连串的线下零售业的投资:先后斥巨资入股银泰、联华超市、新华都、高鑫零售,在向传统零售业赋能的同时,也拉动了阿里交易与营收的增长。

而在线上线下全面投资布局之后,新零售所促进的线上线下融合的全新业态也纷纷诞生,也就是所谓的“新物种”为阿里在业绩表现和业务增长的高速发展提供了爆发式的动能,比如盒马鲜生,以其为代表的新业态为整个零售行业提供了创新样本。此外还有淘咖啡、天猫小店、生活选集、猫茂、HOMETIMES家时代、智慧餐厅等。

阿里巴巴的第二个增长极来自跨境和国际零售业务方面。中美贸易战阴影并不能阻止马云推动全球化战略加速的决心,在马云眼里,阿里未来就是一个可以让全球任何一个消费者,都可以买到来自全球任何国家的商品,并且实现全球范围内72小时送达的全球化电子交易平台,围绕这一目标,阿里持续推动国际化布局,其中最大的增长来自东南亚电商平台Lazada和全球零售市场平台全球速卖通,截至2018年3月31日止财政年度,阿里国际商业零售业务收入同比增长94%。而对中国境内的消费者来说,天猫国际则成为最大跨境电商平台,有来自74个国家和地区的18000个品牌通过天猫国际向中国销售。

阿里巴巴的第三个增长极来自核心业务之外的那些加码投资,比如技术开发、云计算、物流、数字娱乐和本地生活服务等,在上一财年,阿里云计算的增速为101%,营收达到133.9亿;数字媒体和娱乐收入比去年同期增长了33%,增至195.64亿元人民币;创新计划和其他收入比去年同期增长了10%,增至32.92亿元人民币,这一块主要是高德、钉钉等。

不妨回顾下阿里巴巴在去年进行的一些重大投资:投资224亿港元入股高鑫零售,成为高鑫零售的第二大股东,加码新零售;向菜鸟物流追加投资人民币
53 亿元,将持股比例提高到 51%,并宣布未来五年继续投入 1000
亿元,加快建设全球物流网络;向东南亚电商平台 Lazada 增资 20
亿美元,以加速其增长并获得更多的市场份额,进一步布局电商全球化;全资收购饿了么,花费
95 亿美元;全资收购中国大陆唯一的自主嵌入式 CPU IP Core
公司——中天微系统有限公司……据估算,在整个2017年,阿里巴巴的投资并购金额约近900亿元。

毫无疑问,在阿里巴巴,投资对新增长的驱动是异常明显的,而在未来,阿里的对外投资应该会处于一个持续扩张的状态,阿里希望投资所驱动的业务未来可进一步提升消费者体验,进而为阿里带来新增量用户、新服务体验和新技术,形成良性循环。

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