金属机壳厂可成(2474)除息在即,今年将配发12元现金股利,下周苹果新机亮相,可成第三季营收增幅可望扩大,根据外资圈的预估,季成长幅度落在45∼60%区间,市场押宝可成8月营收表现,吸引买盘进场。可成上半年因缺乏新机效应,加上中美贸易战导致下游客户订单能见度不明,稼动率偏低,上半年业绩表现相对疲软,第二季营收仅较第一季微幅成长,并呈现年减,股价表现亦积弱不振,不过7月营收回神,加上苹果即将发表新机,金属机壳预料仍是手机、笔电主流,市场看好可成第三季稼动率可望攀升,有助于拉升第三季获利。可成预计9月16日除息,今年将配发12元现金股利,为连续第四年配息逾一个股本,以可成77亿元股本计算,此次发出的股息总额达92.4亿元。可成第二季营收达161亿元,季增率仅1.9%,第三季伴随苹果新机拉货,外资法人针对法人第三季的营收季增率,落在45∼60%区间,且随着稼动率攀升,第三季获利可望大幅成长。根据可成公布财报,上半年营收319亿元,税后纯益44.2亿元,每股税后纯益5.74元,年减率13.07%;就7月表现来看,营收回到86.8亿元,写下近8个月以来新高,月增38.1%、年增15.8%,营收年增率睽违4个月首度翻正,市场看好新机效应可望带动第三季营收,可成预计本月10日公布8月营收暨自结损益,4日吸引押宝买盘进场,激励可成股价上涨2.39%,以每股230元收市,除息行情因此提前加温。可成上月公告,自结7月单月税前盈余达17.07亿元,累计前7月税前盈余达108.73亿元,以可成目前股本计算,累计前7月每股税前盈余达14.01元。关注“新海外”
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被动元件龙头厂商国巨公布第二季财报,由于价、量俱减,国巨第二季获利降至14.17亿元,较2018年同期大幅衰退,第二季每股税后纯益3.34元,累计国巨上半年赚近一个股本达9.45元,虽较2018年同期下滑,不过国巨对下半年的景气基调略转乐观,库存问题已经趋向缓和,终端需求及市场应用面回温状况亦渐露曙光。

LED封装大厂亿光第二季营收约近77亿元(新台币,下同,人民币约15.71亿元),季增约23,年增近3成,由于稼动率拉升,初估第二季毛利率及营业利益优于首季,每股盈余估近1元,累计上半年每股盈余估约2元。随着背光及照明旺季来临,加上新产能开出,预期第三季营收上看逾80亿元(人民币约16.32亿元)、挑战新高。亿光7/24除息,每股配现金近3元(人民币约0.612元)。
亿光是台湾LED封装龙头大厂,产品业务应用领域多元。目前背光应用比重约2-3成,手机应用比重约近3成,照明应用比重约1-2成,包括红外线及其他各项产品合计营收比重约近3-2成。近年来LED产业历经数波调整,但亿光以成本控制与管理效率优势,仍维持多年连续获利。
因应LED照明加速成长,亿光于2013年又以购并方式取得德国灯具厂WOFI、扩大照明布局。近来则针对汽车、广告牌等其他利基型应用市场加强发展。因应照明产品业务持续扩展,亿光今年持续扩充产能,预计新产能将于今年下半年陆续对整体业绩带来贡献。
亿光今年季营收约62.54亿元(人民币约12.76亿元),单季毛利率25.6,税后净利4.2亿元(人民币约8568万元)、每股盈余约1元。第二季营收约近77亿元(人民币约15.71亿元),季增约23,年增近3成,由于稼动率拉升,初估第二季毛利率及营业利益优于首季。原本市场预期在处分晶电股票收益贡献下、亿光第二季获利亮丽。但因必须提列转投资福聚太阳能减资造成之一次性损失,预估第二季每股盈余可能近1元,累计上半年每股盈余估约2元。
展望下半年,随着背光及照明传统旺季来临,加上照明业务在WOFI业绩带动下、成长力道正面,配合新产能开出、扩产幅度估逾1成,法人预期,亿光今年下半年业绩将优于上半年,其中第三季营收估达80亿元(人民币约16.32亿元)以上、有机会挑战历史新高,并且可能是今年营运高峰。公司股东会并已通过每股配发近3元现金股利,预计即将于7/24除息。

此外,国巨也公布除息时间表,预计将于8月26日除息,2019年国巨将配发每股45元现金股利,以国巨目前价位推算,隐含现金殖利率超过17%,以国巨董事长陈泰铭名下持股34,185张、持股比率7.99%推算,估陈泰铭将有15.38亿元股息进帐;而以国巨目前资本额推算,国巨总计将发出近190亿元现金股利,随着库存下滑、急单效应,市场关注被动元件双雄除息走势。

根据国巨公布的财报数字,第二季毛利率32.6%,较上季及2018年同期下滑,也低于华新科的毛利率,单季合併营收95.8亿元,季减15.9%,并较2018年同期减少50.2%,第二季税后归属于母公司之合併净利为14.17亿元,每股税后纯益3.34元。

国巨表示,第二季度的营业收入及获利较上一季减少,主要是因大中华区整体市场需求仍显疲弱、欧美及其它亚洲客户的拉货动能减缓及为调节库存及经销商存货,国巨以低产能利用率来因应所致。

展望下半年度,由于已历经三个季度的客户库存去化及公司主动调节存货,预估库存问题已逐步和缓,终端需求及市场应用面回温状况亦渐露曙光,但美中贸易争端仍持续扩大中,公司对业绩及营运展望仍审慎保守应对。

累计国巨2019年上半年合併营收209.74亿元,年减30.7%,上半年税后归属于母公司之合併净利为40.07亿元,总计每股税后纯益为9.45元,上半年平均毛利率为39.2%。

由于第三季MLCC价格跌幅有所收敛,部分需求如中国大陆汽车市场亦有回升迹象,第三季MLCC跌幅收敛至10%以内,第四季MLCC价格不排除挑战止稳,因此法人预期,国巨的获利衰退减速,全年每股获利可望达12~15元。

另奇力新、智宝也公布上半年财报,2019年上半年每股盈余分别达2.54元、0.09元。

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