美国2年期与10年期国债出现12年首见收益率「倒挂」情况,全球经济出现「衰退警讯」现象。这让美股14日开盘就应声重挫,道琼工业指数开盘即大跌逾400点,甚至跌势扩大至约650点或2.5%,那斯达克指数也一度出现2.9%跌幅;另外华尔街恐慌指数也飙升至22点高位。对此,有专家提出警讯,如果恐慌指数在持续飙高,恐真的让「全球经济陷入衰退」成真。▲美国债收益率倒挂!专家:衰退恐成真美东时间14日中午12时左右,美股三大指数跌幅扩大,道琼工业(DJIA
INDEX)平均指数下跌653.42点约降2.49%,报25,639.20点;标准普尔500(S&P
500)指数下跌72.38点约降2.47%,报2,855.82点;那斯达克100(NASDAQ
100)指数则下跌221.20点约降2.76%,报7517.31点。另外,美国长期国债收益率30年期则跌至2.059%,打破2016年7月2.088%最低纪录,甚至,华尔街恐慌指数的VIX指数也来到22.58点的新高。对此,专家认为这是美债券市场出现的避险潮,显示投资人看坏未来经济前景,并将资产移往10年,甚至30年期国债,使得长债收益率高于短债,也显示着「贸易战」确实造成全球市场恐慌情绪。不过,专家也提出警讯,若市场恐慌恐指数在持续升温,最后达到一定程度,就可能真的使全球经济陷入衰退。并指出,过去美债2年期、10年期国债收益率就曾出现9次倒挂情况,其中有7次就造成经济衰退。关注“新海外”
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美国债市30年期殖利率降至2.018%创下新低,10年期公债殖利率与2年期公债殖利率则是继2007年后首度出现「倒挂」,被视为是经济衰退征兆,连带影响市场对经济前景堪忧;美国股市今日开盘后就下跌,道琼工业指数已暴跌800点作收,创下今年单日最高表现。全球资金因不看好经济前景纷纷转入债市避险,美国10年期公债殖利率随需求攀升而下滑,一度低于2年期美债殖利率,形成俗称「倒挂」的殖利率曲线反转;传统上长期公债殖利率低于短期公债殖利率,常被视为是经济衰退的预兆。美股周三一开盘就陷入沉重卖压,尾盘跌势加剧,道琼工业指数终场崩跌800.49点,跌幅3.05%,以25479.42点作收,创下去年10月以来最大单日跌点;标准普尔500指数大跌85.72点,跌幅2.93%,收在2840.6点;至于以科技股为主的那斯达克综合指数则是重挫242.42点,跌幅3.02%,收在7773.94点。美国债市出现「倒挂」的情形,过去被视为是经济衰退凶兆,但前联准会主席叶伦(Janet
Yellen)却认为,投资人这次将美债殖利率曲线反转当作经济衰退前兆可能错了,因除了市场预期利率走向外,还有其他因素压低长天期美债殖利率。不过,叶伦虽认为目前美国经济足以避免陷入衰退,但衰退的机率已明显攀升。关注“新海外”
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美国27日2年期、10年期国债收益率曲线倒挂超过5个基点,差距程度创下2007年3月以来新高。意味着,倒挂情况更为加剧了。10年期与2年期美债收益率倒挂情况加剧,响起经济衰退警钟?美国27日2年期、10年期公债收益率曲线倒挂超过5个基点,倒挂情况持续恶化,差距程度创下2007年3月以来新高,就连3个月、30年期公债收益率曲线也同步倒挂,也是2007年以来首见。过去历史经验:十次倒挂九次衰一般来说,正常的收益率情况是「短期低、长期高」,如果出现相反的情况,变成短期的高,长期的低,就会形成「利率倒挂」。但为什么会出现「倒挂」?专家解释,大家担心未来经济前景感到悲观,所以资金大买长年期的债券,造成长天期债收益率下跌,反观资金少买短年期债券,也让短年期债收益率上升。根据央行统计,从1955年以来,美国公债收益率曾出现10次倒挂情况,其中9次在倒挂后的2年内美国经济陷入衰退,仅有1次例外发生在1960年代中期,当时美国经济仅放缓而未衰退。「以目前投资的角度来看,我们认为这是一个警讯,但是以全球央行走宽松利率的角度来看,必然也会产生倒挂的结果。」富邦投顾董事长萧干祥指出,经济衰退通常出现在利率倒挂后的14~15个月左右,而过去最怕倒挂之后,出现连续性降息,表示对未来经济走向坏的预测机率越高。收益率倒挂,这次不一样?时间回到8月14日,美国10年期与2年期公债收益率倒挂,这是继2007年以来首次出现,引发道琼暴跌800点,反映市场恐慌情绪的VIX指数也飙升到27%,纷纷对于经济前景难以乐观。当时美国两位前美联储主席则是不约而同意对于收益率倒挂分别发表看法。叶伦(Janet
Yellen)认为,因为还有好几个其他因素在拉低长期公债的收益率,这未必是美国经济衰退的讯号;葛林斯班(Alan
Greenspan)则说,这次的利率倒挂主因是债市有国际套利正在进行,压低了长天期美债收益率。虽然时空背景有所不同,但似乎也不能完全忽视「倒挂」所释出的警讯,尤其金融圈最危险的一句话就是:「这次不一样」。关注“新海外”
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