10日晚,美联储主席鲍威尔国会证词提前公布,称自6月政策会议以来,围绕贸易紧张局势和全球经济增长的不确定性,继续对美国经济强劲构成压力!市场消息,联邦基金利率期货暗示,市场认为美联储本月降息50个基点的概率上升至12.5%,降息25基点概率为87.5%。美国股市闻“鲍”起舞,标普500指数首次突破3000点,纳斯达克指数涨1%。周四,FOMC票委布拉德将参加国际货币金融机构官方论坛会议问答环节;2时,美联储公布6月货币政策会议纪要。市场还可以进一步从会议纪要中,窥探美联储内部对降息的不同看法。FOMC会议值得关注的是,美联储的鸽派情绪有多严重,还有他们的担忧主要集中在贸易和通胀两方面。美联储降息后,美元会不会大跌?答案是美国经济数据不像欧洲或其他国家那么糟,这将会支撑美元,所以美元不会出现大跌情况。现货黄金多头展开猛烈上攻,一举冲破1400以及1410两大关口。关注“新海外”
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美联储官员将上个月的降息视为保险之举,防止通胀过低,防范川普总统贸易战的不确定性导致商业投资进一步下滑的风险。美联储周三在华盛顿发布的7月30-31日FOMC会议纪要显示,「投票支持政策行动的成员寻求让总体政策姿态处于更有利的位置,以帮助抵消全球经济成长疲软的前景和贸易政策不确定性的影响,防范这些因素带来进一步的下行风险,并促进通货膨胀更快回归」2%的目标。美联储当次会议进行了2008年以来的首次降息,此举被美联储主席杰罗姆·鲍威尔称为「周期中」调整。会议纪要称降息25个基点是2018年末开始的政策路径「持续重新评估」的一部分。会议纪要称,「与会者普遍认为,在确定联邦基金利率未来目标区间方面保持选择权非常重要,」表明FOMC并未将此次降息视为较长降息周期的一部分。美联储用三个要点强调了降息的理由,包括经济减速、风险管理考量和通胀过低。会议纪要显示,与会者指出「贸易不确定性仍将是前景展望的持续逆风。」FOMC与会者表示,他们仍然认为美国经济持续扩张、劳动力市场强劲以及接近目标的通胀「是最可能的结果」。会议纪要从对美联储政策策略评估的冗长讨论开始。该评估表明,官员们并未排除任何选择,包括扩大其政策工具包。自上次会议以来,美元走强,因全球经济前景黯淡、提高了海外降息的可能性。美国10年期国债殖利率跌向历史低点。投资者预计美联储今年可能再降息三次,以抵消不断增加的下行风险,包括在下个月降息一次。降息50个基点7月降息25个基点在委员会中颇有争议,波士顿联储行长Eric
Rosengren和堪萨斯城联储行长Esther
George支持利率不变,是鲍威尔2018年2月掌舵美联储以来首次出现两人异议。会议纪要显示,「两位」与会者希望降息50个基点。在川普贸易政策的不确定性正在影响全球经济成长的时候,鲍威尔正试图维持美国创纪录的经济扩张。彭博汇总的预测数据显示,虽然美国数据喜忧参半,但经济学家依然对经济成长乐观,预测显示经济扩张将持续到2021年。关注“新海外”
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澳门新普京下载 ,北京时间7月10日晚间,美联储主席鲍威尔在众议院的证词讲稿公布。鲍威尔表示,自6月份美国联邦公开市场委员会议息会议以来,
围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力,很多FOMC成员认为,采取某种程度上更为宽松的货币政策的理由已经加强。

除此之外,美联储7月11日凌晨公布的6月份会议纪要也显示,FOMC委员们中有多人判断近期出台额外的宽松政策是合理之举。

两大表态使得市场对7月内美联储降息的预期加强,甚至降息将达到50个基点。

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鲍威尔意外表态加强美联储本月降息预期

今年以来,美联储未有一次加息动作,一直将联邦基金利率的目标范围维持在2.25%-2.50%区间不变。美国东部时间6月19日的议息会议结束后公布的利率预期点阵图显示,17名FOMC委员中有8人预计2019年内将降息,其中有7人预计降息两次。

鲍威尔表示,在今年5月的会议上,美联储注意到全球增长和贸易带来的持续逆流(crosscurrent),但有初步证据表明,这些逆流正在放缓。来自中国和欧洲的最新数据令人鼓舞,还有报道称与中国的贸易谈判取得了进展。然而,5月份之后这些逆流再度出现,造成了更大的不确定性。贸易方面的明显进展变成了更大的不确定性,世界各地公布的经济增长指标总体上令人失望,令人担心全球经济疲软将继续影响美国经济。

鲍威尔还指出,在6月份的会议声明中,FOMC表示,鉴于经济前景的不确定性增加,通胀压力减弱,将密切关注即将发布的信息对经济前景的影响,并将采取适当行动维持经济增长。从那以后,围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力,通胀压力依然温和。很多FOMC成员认为,采取某种程度上更为宽松的货币政策的理由已经加强。

7月1日凌晨美联储官网公布的6月份会议纪要进一步印证了这一点。会议纪要显示,关于本次会议之后的货币政策前景,FOMC几乎所有与会者都下调了对联邦基金利率在预测期内的适当路径评估,一些人还下调了对长期正常水平的估计。多位成员认为,若国际贸易等风险持续施压美国经济前景,“近期”(near-term)降息应该是有保障的。若未来经济前景进一步恶化,可能将适合增加货币宽松。

鲍威尔国会证词公布后,市场对于本月即将降息的预期加强,甚至认为不止降息25个基点,可能会降息50个基点。芝加哥商品交易所美联储观察工具“FedWatch”显示,目前对于7月份美联储降息的概率预测已经为100%,其中72.4%的概率为降息25个基点至2.0%-2.25%,27.6%的概率为降息50个基点至1.75%-2.00%。一个月前的预期为:19.2%的概率将保持利率水平不变,对降息25个基点和50个基点的预期概率分别为66.8%、14.0%。

更长期的降息预期也在加强。CME显示,到9月份,预计利率水平为2.00%-2.25%的概率为22.3%,降息至1.75%-2.00%的概率分别为58.6%,降息至1.50%-1.75%的概率为19.1%。

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美元走弱 在岸离岸人民币均上涨

北京时间7月10日20:30鲍威尔国会证词公布后,市场反应明显。美元出现迅速下跌,由97.45左右降至97.10左右,此后维持在97.0-97.2之间波动。至北京时间7月10日23:45左右达到最低值97.0638,最大跌幅为0.44%。

与美元走弱相对应的是,在岸人民币和离岸人民币出现上涨。在岸人民币兑美元由6.8840左右涨至6.8735,周三在岸人民币兑美元夜盘收报6.8750元,较上一交易日夜盘收涨130个基点。

离岸人民币兑美元由6.8908左右迅速升破6.88,最高涨至6.8727,涨约227个基点。

股市方面,美国三大股指开盘均出现上涨。标普500一度突破3000点,纳斯达克指数亦突破8200点。截至收盘,标普500指数涨0.45%报2991.07,纳斯达克指数涨0.75%报8202.53,道琼斯工业指数涨0.29%报26860.20.

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美国经济前景受打压 弱通胀可能比预期持续更久

关于美国经济,鲍威尔提出,通胀一直低于FOMC设定的2%对称目标,而贸易紧张局势和对全球增长的担忧等矛盾因素,一直在打压经济活动和经济前景。

在经济增长方面,2019年第一季度美国GDP同比增长3.1%,与去年同期持平。鲍威尔指出,这一强劲的数据主要是由净出口和库存推动的,而净出口和库存通常不是持续增长势头的可靠指标。经济增长更可靠的驱动力是消费者支出和企业投资。今年一季度美国消费者支出增长疲弱,但最新数据显示,消费支出已经反弹,目前正以稳健的步伐增长。然而,企业投资增长似乎明显放缓,第二季度的总体增长似乎有所放缓。此外,住房投资和制造业产出在第一季度下降,并在第二季度似乎再次下降。

在物价水平方面,鲍威尔表示,以个人消费支出物价指数的12个月变动衡量的整体消费者价格通胀,在今年有所下降,5月份为1.5%;扣除食品和能源价格的核心PCE同比变动今年亦有所回落,5月为1.6%。

在就业方面,从1月到6月,美国就业岗位平均每月增加17.2万个,失业率从去年12月的3.9%下降到今年6月的3.7%,接近50年来的最低水平。然而,部分人口和某些地区的群体仍然面临挑战。例如,非洲裔美国人和西班牙裔美国人的失业率仍然远远高于白人和亚洲人,城市地区的就业人口比例高于农村地区。

鲍威尔着重提出的不确定性包括:一些主要外国经济体的经济势头似乎放缓;一些政府政策问题尚未得到解决,包括贸易发展、联邦债务上限和英国退欧;美国弱通胀将比目前预期的更持久。

新京报记者 顾志娟 陈鹏 编辑 王进雨 校对 卢茜

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