已经因牛奶消费下降和价格低迷而苦苦挣扎的美国奶农,正在错过一波罕见的需求热潮,这全都是拜总统唐纳德·
川普的贸易战所赐。中国的乳制品消费正在增长。那里的消费者如今吃更多的披萨,享受更多的葡萄酒和奶酪之夜,并喝更多的奶。
Dairy Farmers of America的高管John
Wilson说,虽然中国的需求前景「非常看好」
,但由于贸易纠纷,美国正在输给对手供应商。据美国乳制品出口委员会(US
Dairy Export Council)副总裁Alan
Levitt表示,由于关税的影响,美国对中国的乳制品出口在2019年上半年下降了54%。
Wilson说,只有两国关系正常化,美国才能再次与新西兰和欧盟竞争。对华出口下降是美国乳制品行业遭受的最新打击。过去几年来,该行业一直处于自由落体状态。与1975年相比,美国人饮用牛奶量减少了40%,而且价格已经大跌。这一下滑趋势对Dean
Foods
Co.等美国顶级乳制品公司来说几乎是致命的打击,该公司股价今年迄今暴跌超过70%。关注“新海外”
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援引Stuff消息,新西兰乳业巨头恒天然集团董事长John
Wilson表示,近期上涨的乳制品价格,不足以使恒天然提高牛奶收购价格的预报。

目前,全球市场仍将供大于求,不过市场已经对低价做出反应,欧盟今年牛奶产量预计增长1%,新西兰产量下降2%,美国出口乳制品下降8%,预计2017年价格回升达到新的平衡,并且市场一旦发生变化将是迅速的,澳大利乳业局总裁伊恩·哈立德在广州召开的中国乳制品工业协会二十二次年会“全球乳业合作与发展趋势”论坛上表示,全球乳制品贸易量只占产量9%,新西兰和欧盟占据60%市场,决定奶业市场波动性大,本轮波动,价格跌至10年来最低,主因是欧盟取消配额供应大增,俄罗斯食品禁运、中国等进口需求下降。

让经济学家感到意外的是,
恒天然董事会2月26日发布的2014-2015产季牛奶价格预测仍然为4.7美元/每公斤乳固体。

在过去3-4年中,全世界范围内,乳制品行业都经历了大的波动,国际乳制品价格在2012、2013年达到一个高位之后,经历了一个过去10年中所未有的低价,持续了2年之久。其中的原因,俄罗斯对农产品的禁运,欧盟去年取消了原料奶生产的配额限制,中国在2014、2015年进口需求疲软,以及全世界范围内的原油价格、矿产品价格低迷,中东政局不稳定,这些因素加剧了乳制品市场的波动,造成国际市场供需进一步不平衡,原料奶大量过剩,加剧了价格低迷的走势。

随着预估的分红变动,
当分红范围在每股25至35美分时,当季的牛奶收购价格会在每公斤4.95至5.05美元之间。他还表示,全球乳品贸易成交价格中,全脂奶粉价格已经增加了45%,脱脂奶粉增加了13%。

市场已经开始对价格低迷做出反应,但供应仍将大于需求,2017价格将缓慢恢复。目前,全球原料奶供应还是很大的,不过欧盟原料奶市场已经对原料奶价格作出了反应,产量增幅放缓,5月底数据预计今年的欧盟增长1%,可以说是去年到现在增长最缓慢的一段时间,欧盟乳品企业也更多的转向关注国内市场,而不是国际市场;而新西兰的产奶量进一步下降,今年预计下降2%;美国5月底的出口数据看,出口下降8%。

John
Wilson在通报恒天然季度预报时表示,在去年十二月底我们公布预报时,我们期待并预期牛奶价格在未来几个月内继续走强,至少达到大约3500美元/吨的水平。
“全球乳品交易价格仍然要不断上升以支撑牛奶收购价格提升至4.7美元,所以我们保持牛奶收购价格不变。”

需求方面,俄罗斯8月底到期的食品禁运政策,继续延长至2017年底;以中国为代表的需求方进口有明显增长,与2015年相比中国进口乳制品增长6%。

上周的全球乳品交易结果显示,乳制品平均成交价格为3366美元,而全脂奶粉价格也达到了3272美元。

虽然GDT在最近2次拍卖价格看,价格在上涨,最近一次拍卖上涨12%,看到长期远景还是看好,多数评论和分析人员认为,2017年将是一个缓慢恢复,并进一步增长的一年。

Wilson还表示,近期美元贬值是令人高兴的,尽管在过去的几天美元有所反弹,但他仍希望这种趋势可以保持。

全球乳制品贸易量只占产量9%,新西兰和欧盟占据60%市场,决定奶业市场波动性大

恒天然的乳制品价格季度预测是新西兰乳业结构重组法案(Dairy Industry
Restructuring Act)所要求的。

全世界牛奶产量大约7.35亿升,除欧盟外,大的生产国就是印度和美国,全世界只有约9%的牛奶进入国际市场上交易,主要在原产国和原产国地区消费,因此加剧了市场的波动性,大的国家和地区,如欧盟稍微增产就会造成国际市场的大波动。

对于恒天然的这一公告,ASB银行的市场调查显示2014至2015年牛奶收购价格仍将上涨至每公斤4.8美元。“我们甚至预估将达到每公斤5美元。”ASB银行表示。

国际市场主要乳制品出口国,最大的是新西兰和欧盟,新西兰产原料奶国内消费只有5%,95%加工成各种乳制品出口,出口量占全球市场30%;欧盟产原料奶大多数供国内消费,但是由于体量大,出口量也占全球的30%,美国国内市场巨大,原料主要在国内消费,近15%出口。

Westpac银行高级经济顾问Michael
Gordon表示,牛奶收购价格达到每公斤5美元是可预期的,尽管这要求全球乳品价格进一步上涨。
“对于这一点,我们非常有信心,因为新西兰的干旱会使全球牛奶供应紧缩。”

本轮波动的主因:欧盟取消配额限制供应大增,俄罗斯食品禁运、中国等进口需求下降

然而,恒天然的牛奶收购价格预报显然不足以使上涨预期在现阶段得到兑现。对于每公斤4.7美元的收购价格,给恒天然供奶的奶农不得不面对收入下降的事实。而在2014年七月,当时的收购价格是每公斤8.4美元。

国际市场上,主要乳制品买家,稳定增长的是东南亚和非洲,中东原油价格低进口增长趋缓,中国进口大幅下降,2008年进口各类乳制品合计只有30万吨,到2014年进口240万吨,2015年进口200万吨,下降了40万吨,与此同时仅次于中国进口的俄罗斯,随着农产品的禁运,乳制品进口几乎消失,退出了国际乳制品市场,中国进口减少和俄罗斯禁运对国际市场的影响非常巨大。

Wilson还说,全球乳品市场的交易量显示乳品价格显然是被低估的。他承认这一年对奶农来说是非常艰苦的。气候的干旱以及牛奶价格的持续走低,使奶农们对于经营预算的谨慎控制显得尤为重要。他的农场在Te
Awamutu附近,他也希望收购价格可以更高。“但我们是在全球化的市场中,我们所看重的是对于实际价格的预估。”

国际供应方面,美国和欧盟增加45亿升的供应量,欧盟增量的50%来爱尔兰和荷兰,欧盟的传统市场是俄罗斯,随着市场的关闭,多余的乳制品供应就转到亚洲,欧盟对亚洲的出口全年增长12%,虽然新西兰和澳大利亚产量下降2%,由于总量有限,减少量仅60万左右,美国、欧盟、澳大利亚、新西兰仍然增长40亿升左右,导致现在乳制品价格降至最低点。

对于未来,
Wilson表示,由于市场波动,任何对于确切价格的预测都是危险的。然而由于新西兰的干旱,他预计生产率会比上个产季减少百分之三。全球牛奶收购价格都在下跌,全球乳品供应将收紧。在北半球的乳品有较少的增长,但在南半球供应正在紧缩而需求却仍在正常水平线上增长。这意味着,在新的产季,乐观的前景将潜在存在。“但目前才二月份,直到五月董事会都不会在意明年的数字。”

恒天然首席执行官Theo
Spierings表示,恒天然仍然坚持自己的发展战略,并对长期的乳制品需求基本面有足够的信心。“我们将在3月25日上报的中期报告中提供更完整的信息。”

恒天然由新西兰百分之九十的奶农组成,从大约10700位奶农股东那里收购牛奶。奶农的命运与奶牛所生产的牛奶产量以及合作社的牛奶收购价格息息相关。此外,恒天然乳品合作社也给予奶农分红。

在恒天然的股东会上,一位奶农对董事会说,牛奶价格停止下跌对我们来说是一种鼓舞。

董事会主席Ian
Brown表示,这一消息公布,对于经历艰难困境的奶农来说是一种安慰。“全球乳品交易价格的提升,尤其是最近全脂奶粉价格的显著提高,使在去年底经历了这一切的奶农能够建立信心。”

去年十二月份,恒天然牛奶收购价格预报在2014-2015产季,从每公斤5.3美元减少至每公斤4.7美元,包括预期的分红为25美分至35美分,这意味着预期给奶农的收购价格为4.95至5.05美元。在这期间,全球乳品交易价格始终处于下跌。近期该价格已有所恢复。

Brown表示,当中期业绩公布分红预期时,奶农们都会怀着极大的兴趣去看。“我们的奶农想要看到的是一个长期增值的发展策略,以及一个显著的投资回报并且继续合作。”

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