没有一丝丝防备,今天一大早,人民币离岸和在岸汇率双双破7
!微博热搜第一,朋友圈被刷屏。到底怎么回事呢?我们先来回顾一下。人民币破7今天9点15分,最新出炉的人民币对美元中间价报6.9225,较上一交易日下调229点,这也是去年12月以来首次跌破6.90关口。作为更能体现市场预期的离岸人民币汇率随即跌穿“7”关口。9时30分开盘后,人民币对美元即期汇率也跌破“7”这一心理关口。截至今天下午3点43,在岸人民币对美元为7.03人民币为何会突然破7?对于人民币突然破7,央行也是反应神速。距离在岸人民币汇率看盘后仅一小时左右,就对今天汇率破7作出回应。央行有关负责人表示,受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。从全球市场角度观察,作为货币之间的比价,汇率波动也是常态,有了波动,价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。央行有关负责人强调,需要说明的是,人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;“7”更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。人民币破7有哪些影响?学过高中政治的人都知道,人民币贬值有利于出口,不利于进口、出国旅游、留学等。下面,我们通过两个例子来具体说明一下。1、有利于出口型企业纺织服装行业由于对出口的依存度较高,人民币贬值一方面有利于公司降低成本,提高产品竞争力,企业将拿到更多订单;另一方面,有利于出口型企业获得汇兑收益。一般来讲,人民币每贬值1%,纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。而这一利好便体现在了今天的股市上。一出口为主的服装鞋帽股票今天早间大涨,多只股票出现涨停。2、留学成本大幅提高据统计,全美公立大学学费平均为26290美元,住宿平均为11140美元,书本和日用品平均费用为1240美元,交通费用平均为1160美元,其他费用2120美元,平均下来,美国公立大学一年花费41950美元(2018-2019年度)。上周五,美元兑人民币汇率为6.93,以上学费折合人民币为290713.5元,而今天,美元兑人民币汇率为7.03,同样的学费折合人民币为294489元。仅仅2天,留学生的学费凭空涨了近4200元人民币。准备交学费的小伙伴是不是要哭了?该如何应对人民币贬值?今年3月初,人民币对美元汇率在6.7左右,不到半年时间,贬值近5%,相当于100万人民币损失了5万。那么,该如何应对人民币破7呢?今天,和人民币破7同时登上热搜的,还有一个货币,那就是日元汇率。与人民币贬值形成鲜明对比,日元汇率这几个月可以用飙升来形容。看一下这下降幅度对汇率反应最快的,大概就是朋友圈的代购们了,你的日本代购有没有找你补款呢?今年4月份的时候,1人民币能兑换16.7日元,而今天,只能兑15.0日元。看到这里,大家是不是都明白了?可以配置日元资产应对人民币贬值啊。举个例子,假如你在4月份的时候,入手了一套价值2000万日元的日本公寓,那么,只考虑汇率差价,你就净赚了13.57万人民币。除了日元,还有一个货币的汇率,在飙涨,那就是泰铢。如果问1人民币能换多少泰铢,肯定有不少人会脱口而出5泰铢。而实际上呢?1换5的时代已经过去很久了,截至今天下午2点40,人民币兑泰铢的汇率是4.3859。从上图,可以更直观的看出泰铢的汇率在近几年不断上涨。总结以上,应对人民币贬值,可以配置海外资产,比如房产、外汇等。鸡蛋不放在一个篮子里的道理人人都懂,同样,持有多种货币,才能更好的资产升值保值。当然,除了海外资产,黄金和股票也是应对人民币贬值的重要选择。黄金是公认的避险资产。今天,由于避险需求增加,现货金价飙升至六年高点,截至下午3点半,涨幅达1.17%至每盎司1457.31美元。自今年6月份以来,金价涨幅逼近10%。人民币破7无须过度恐慌正如央行负责人所说,人民币汇率“破7”,这个“7”不是年龄,过去就回不来了。从宏观层面看,金融风险总体可控,跨境资本流动大体平衡,外汇储备充足等,都为人民币汇率提供了根本支撑。即便人民币破7,近年来在应对汇率波动过程中,央行积累了丰富的经验和政策工具,并将继续创新和丰富调控工具箱,针对外汇市场可能出现的正反馈行为,要采取必要的、有针对性的措施,坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。央行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

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图/视觉中国

8月5日上午9时16分,离岸人民币兑美元一举达到7.0315,随后在9时40分左右突破7.1。此后,在岸人民币兑美元开盘后迅速“破7”。当日,人民币兑美元中间价报6.9225,下调229个基点。

《财经》记者 韩笑 | 文 袁满 | 编辑

人民币汇率缘何“破7”?如何看待“破7”影响?未来走势怎样?该如何应对?

8月5日,离岸、在岸人民币兑美元汇率相继“破7”,在岸人民币兑美元官方收盘价报7.0352,较上一交易日跌936个基点。分析人士认为,通过此前多番暗示和对中间价的引导,央行对于人民币汇率破“7”已有所准备。在短期内,央行和市场都需要适应“破7”后的“未知水域”,人民币汇率会保持相对稳定。

A“破7”受贸易保护主义影响

在今早9点15分,人民币兑美元中间价调贬229个基点报出6.9225后,离岸人民币兑美元汇率迅速跌破7元关口。9点30分境内市场开盘后,在岸人民币兑美元汇率低开在6.9999,随即也跌破7,为2008年4月来首次。

8月5日,人民币在岸、离岸人民币兑美元均在上午9时许跌破7元整数关口,这是汇改后人民币首次破7。截至当日18时,在岸人民币价报7.0307,当天最低至7.0499,振幅1.0561%,离岸人民币价报7.0815,当天最低至7.1092,全天振幅达到了2%。

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“受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。”针对人民币“破7”的原因,中国人民银行第一时间公开表态。

随后在上午10点35分许,中国央行在官网发布答记者问表示,受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元,但人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势,这是市场供求和国际汇市波动的反映。

专家认为,在外部风险出现较大变化背景下,人民币汇率市场情绪出现一定波动是正常现象。

央行有关负责人表示:“需要说明的是,人民币汇率‘破7’,这个‘7’不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;‘7’更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。”

民生银行首席研究员温彬表示,上周受美联储降息等消息面影响,国际金融市场剧烈波动,美元指数冲高回落,在岸和离岸人民币兑美元汇率均突破“7”关口,是市场情绪变化的反映。

分析人士认为,从央行如此快的表态来看,央行对于“破7”已有所准备。

在不少市场人士看来,人民币“破7”是市场力量驱动的结果,也体现出当前人民币汇率更具弹性。

央行有所准备

“近期,央行就人民币汇率问题公开表态,可以视为对金融市场进行的预期管理。‘7’的整数位并非‘红线’,打破整数价位的禁忌,更应视为人民币汇率弹性提升的必然结果。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示。

中国社科院世经政所研究员张明指出,在在岸人民币兑美元汇率破7不到一个小时之内,中国央行就在网站上发布了答记者问,这意味着央行对破7已经有所准备。人民币汇率在这个时点破7,是央行有意而为之的举措。

B外资流入我国整体趋势不变

德国商业银行亚洲高级经济学家周浩也对《财经》记者分析称,从央行的表态来看,央行对于“破7”是有准备的。“也就是说在中美贸易战升级之后,中国做出了让汇率贬值来应对美方加征关税的举措,我相信这是中国政府很多应对政策当中的一部分”,他说。

长期以来,人民币汇率是否要“保7”一直是业内关注的话题。事实上,2015年“8·11”汇改至今,人民币汇率“破7”的压力曾几番来袭。专家表示,“破7”的象征意义大于实际意义,心理影响大于实际影响。

亦有分析人士和交易员指出,市场从今天中间价突破6.90已经看出了央行的意图,所以离岸和在岸人民币兑美元汇率很快双双“破7”。

“人民币汇率‘破7’,这个‘7’不是年龄,过去就回不来了,也不是堤坝,一旦被冲破大水就会一泻千里;‘7’更像水库的水位,丰水期的时候高一些,到了枯水期的时候又会降下来,有涨有落,都是正常的。”中国人民银行有关负责人表示。

法国巴黎银行中国利率汇率策略师季天鹤对《财经》记者表示,自5月下旬以来,人民币兑美元中间价一直没有突破6.90,“今天主动突破,而且比预期水平要高,所以市场心领神会,离岸和在岸人民币汇率就很快突破了7”。

中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。“作为货币之间的比价,汇率波动是常态,有了波动,价格机制才能发挥资源配置和自动调节的作用。”该负责人表示。

有外资行交易员表示,今天中间价突破6.90,虽然有些出乎意料,但是市场已经有了心理准备,只是比预期早了一些。

人民币汇率的变动牵动着外贸企业的神经。东方国际集团、上海申航进出口有限公司等多家进出口企业向记者表示,人民币汇率贬值对于出口有一定利好,但是对于进口不利,对企业而言,稳定的汇率才是最重要的。

在张明看来,人民币汇率在此时“破7”背后也有基本面的原因,首先是美国政府进一步加征关税预期未来可能对中国出口增速、贸易顺差增速以及经济增速的负面影响;其次是近期中国经济增速的确面临着较为明显的下行压力;再次也与中国国内金融风险进一步显性化有关。

“‘破7’对资本市场的影响将处于可控状态,不会改变外资流入我国债市、股市的整体趋势。”平安证券首席经济学家张明说。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩则指出,从长期来看,汇率“破7”可被视为央行提升人民币汇率弹性的尝试,是走向浮动汇率最终目标的重要一步。短期来看,则有助于减轻资本外流的压力,也可以避免央行货币政策调整受制于对汇率的担忧。

“央行传递的信息是汇率的市场化。”恒生银行有限公司环球市场业务主管吴英敏表示,汇改以来,人民币汇率有更明显的双向波动的趋势,央行也在引导市场摒弃过去对汇率呈阶段性单边走势的猜测,目前人民币呈现的是市场力量驱动的双边波动。

长期以来,“7”被市场视为人民币兑美元汇率的一个重要心理关口,自2008年4月以来这个关口一直未被突破。在2015年“811汇改”之后,人民币汇率曾有两次接近“破7”,也一度引发市场关于保汇率还是保外储的争议。

C人民币不具备持续大幅贬值基础

但今年以来,央行高层已相继向市场吹风,暗示“破7”并非没有可能。5月下旬,中国央行前行长周小川对外表示,“7”不见得要当作汇率的底线,汇率也不必过分关注所谓整数位,中国依然坚持以市场供求为基础的汇率决定机制。

“破7”之后,人民币汇率怎么走?

6月初,央行行长易纲接受彭博社采访,对于人民币汇率是否存在某个整数位的“红线”的问题,他表示“不认为这是一个重要问题,不认为某一个具体数字会比另一个更加重要”。

说到底,人民币汇率走势,长期取决于基本面。在很多市场人士看来,中国经济正是人民币长期稳定的定海神针。

探究汇率新容忍点

交通银行首席经济学家连平认为,由于中国经济整体运行平稳,经济增长的潜力将逐步发挥出来,这对于支撑汇率的基本稳定会发挥积极作用。

市场人士表示,在“破7”之后,短期内人民币汇率可能会在窄幅区间内波动。前述交易员表示,现在央行和市场都来到了一个未知的“水域”,双方都需要重新寻找方向。

进入2019年二季度以来,中国经济下行压力加大。“但经济增长放缓是全球性的普遍问题,而非中国特例。如果横向比较,中国经济在全球主要国家中仍有明显优势,横向优势保证了人民币没有大跌的基础。”嘉盛集团外汇分析师黄俊说。

季天鹤指出,从目前市场的反应来看,市场状态比较平衡,在“破7”之后,市场也不会跑得太远,短期内市场就会平静下来再重新寻找方向。同时,他认为市场也会观察美联储的态度,“之前在2015年,由于人民币汇改带来的市场反应,美联储推迟了一次加息。这次人民币‘破7’会如何影响美联储降息的节奏,仍需观察资本市场特别是美股的反应”。

除此之外,近年来在应对汇率波动过程中,中国人民银行积累了丰富的经验和政策工具,这也让市场对人民币汇率的未来充满信心。

受避险情绪影响,今日亚洲股市普遍下跌,上证指数下跌1.62%报收于2821.50点,恒生指数下跌2.85%报收于26151.32点。日经225和韩国综合指数分别收跌1.74%和2.56%。

“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定仍是监管层的核心政策目标,且当前央行政策工具箱丰富,综合考虑未来一段时期人民币并不存在持续大幅贬值基础。”东方金诚首席宏观分析师王青认为。

新加坡华侨银行经济学家谢栋铭对《财经》记者分析称,接下来市场会比较谨慎,先观察央行的态度,“在‘破7’之后,央行新的容忍点在哪里,现在市场还不是很确定,所以需要花几天时间来试探或者摸索一下。”

“中国人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”中国人民银行有关负责人表示,将继续创新和丰富调控工具箱,针对外汇市场可能出现的正反馈行为,要采取必要的、有针对性的措施,坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。

他认为,短期内人民币走势取决于央行如何设置中间价,如果央行将中间价控制在7以下,未来几天市场情绪将会慢慢趋稳,汇率会在7上下波动;如果中间价更多由市场因素来决定,那么汇率会跟随中间价的调整继续释放贬值压力。

2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇改以来,人民币对世界主要货币平均升值幅度均在10%以上。

张明亦认为,经济基本面并不意味着人民币兑美元汇率在破7后会出现断崖式下跌。首先,美联储在7月底开启降息周期,有助于人民币兑美元汇率的稳定。事实上,今年以来,中美长期利差(10年期国债收益率之差)不降反升;其次,美元指数最近高位回落,也有助于人民币兑美元汇率的稳定。

数据来源/中国人民银行

汇率均衡之势未改

整理/赵鹏制表/黄江霆

对于汇率“破7”后的走势,央行有关负责人表示,近年来在应对汇率波动过程中,人民银行积累了丰富的经验和政策工具,并将继续创新和丰富调控工具箱,针对外汇市场可能出现的正反馈行为,要采取必要的、有针对性的措施,坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

但分析人士认为,人民币汇率在此时“破7”可能会对中美贸易谈判产生影响。

中美贸易摩擦反复拉锯一年多时间,人民币汇率始终处于两国博弈的漩涡之中,外汇市场情绪随着谈判传出的消息跌宕起伏。一方面,各种消息不断刺激着外汇市场的情绪;另一方面,汇率问题之前也曾被纳入中美贸易谈判当中。

在人民币汇率弃守7这一重要关口之后,周浩认为,这意味着中国在采取自己的方式来应对贸易战升级的挑战,也说明任何政策工具都有可能被使用,这将加大未来贸易战升级的可能性。在他看来,这也表明,中美之间的摩擦是根本性的,可能在未来很长一段时间内,市场都要应对摩擦不断升级的状况。

摩根资产管理亚太地区首席策略师许长泰指出,今天在岸和离岸人民币的下跌反映了经济和政策因素。一方面,最近美元的复苏意味着人民币需要对美元走弱以维持其对一篮子货币的稳定。另一方面,在美国总统特朗普提出对中国加征新一轮关税后,市场也可将此理解为中国政府对美方施压的强烈信号。

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