当有钱人也开始削减从家庭到珠宝等各方面开支时,自然会引爆市场对连金字塔顶端都开始出现消费缩手的担忧。从房地产和零售商到老爷车和艺术品,对美国经济贡献度向来最低的部门现在最受瞩目。虽然中产阶级和大众消费者部门继续消费,但经济学者表示,有钱人开支的突然缩减可能会逐渐扩散至其他经济层面,并进一步拖累经济成长。豪华房产正处于金融危机以来最糟糕的一年,像纽约曼哈顿这样的高价市场连续六季出现销售下滑。根据Redfin的数据,第二季美国房屋销售价格在150万元以上的房屋销售额下降5%。卖不出去的豪宅和阁楼公寓在美国各地迅速累积,特别是在豪华的度假地点,在科罗拉多州的Aspen和纽约的Hamptons都有近三年的豪华房源待消化。得自金字塔顶端1%的零售商表现最差,著名的Barney申请破产,Nordstrom连续三季营收下降。与此同时,为日常消费者提供服务的沃尔玛和目标百货却出现强于预期的客流量和销售成长。在本月以打破价格纪录闻名的大型圆石滩(Pebble
Beach)汽车拍卖会上,最昂贵的汽车在拍卖区停滞不前。价格超过100万元的汽车拍出率不到一半,但价格低于7万5000元的汽车销售很快,许多甚至远远高于预期。在2019年上半年,艺术品拍卖销售额多年来首次下降。苏富比的销售额下降了10%,佳士得的拍卖销售额比一年前下降了22%。支出下降有很多原因。例如,税收变化是造成部分房地产下滑的罪魁祸首。不过,部分高端经济依旧表现出色,从豪华新车销售到瑞士手表和流行时尚。然而,最近的数据显示美国有钱人开始收紧他们的钱包。如果他们的支出进一步下降,全面经济可能会开始感受到痛苦。穆迪分析公司首席经济学家赞迪(Mark
Zandi)表示,收入最高的10%占所有消费支出近半。但他们的支出在过去两年中有所下降,而中产阶级的支出却在加速增加。赞迪说,「如果高收入消费者的支出进一步减少,那将对经济扩张构成重大威胁。」有钱人的储蓄也出现爆发式成长,在过去两年里翻了一倍多,表明有钱人正在囤积现金。中等收入者、或收入分配的40%至89.9%的人,已经大幅弥补了富人的支出不足。赞迪说,「如果就业成长进一步放缓,失业率将开始上升,中等收入者会开始节流,导致经济下滑。」富人消费缩手有两个主要原因:市场波动和全球成长放缓。收入前10%的族群持有超过80%的美股,因此他们对最近股票和债券波动更为敏感。此外,由于许多有钱人还拥有在海外做生意方公司或持有外国金融资产,因此他们已成为全球经济风暴的预警系统。然而,中产阶级消费者正受到强劲就业和相对稳定的房市推动成长。美国经济十多年来一直由富人定义,获取回报并推动支出,现在已经出现翻转。现在,整体经济正在蓬勃发展,而投资阶层却在释出消费性经济衰退的讯号。有钱人仍有足够的财富可供消费,但是,花在精品的支出是由信心和稳定性带动;然而,现在他们在全球股市和贸易战中都找不到这两个因素。关注“新海外”
海外资讯一手掌握声明:本页面内容,旨在为满足广大用户的信息需求而免费提供,并非广告服务性信息。页面所载内容,仅供用户参考和借鉴。

纽约1月1日
-如果说2013年假日购物季带来了什么教训的话,那就是许多传统零售商不得不更加费力地说服美国人打开钱袋。

华盛顿4月14日 –
美国3月零售销售连续第二个月减少,消费者物价逾一年来首次下降,凸显第一季经济成长动能下降的程度。

澳门新普京下载 1

澳门新普京下载 2

澳门新普京下载,2013年12月9日在佛罗里达棕榈滩拍到的一家店铺外的购物推车。 REUTERS/Larry
Downing

2017年1月11日,美国波士顿,一家商场的促销标志。REUTERS/Brian Snyder

许多店铺不得不大打折扣,才能换得销售额的小幅增长,而这个过程可能会挤压利润率。

但由于就业市场接近充分就业,周五的疲弱数据仍未改变对美国联邦储备委员会6月将再次升息的预期。分析师预计零售销售和月度通胀将反弹。

尽管美国经济有所好转,失业率下滑,而且股市和房价走高,但那些收入仍难以赶上金融危机之前水准的不少美国民众仍不为所动。

“对美联储而言,在做政策决定时,根本动能更重要,而在就业市场趋紧、收入上升和消费者信心提高的支撑下,根本动能目前看来强劲,”Oxford
Economics驻纽约美国宏观分析师主管Gregory Daco表示。

但在许多零售专家和分析师看来,这其中还有一些周期性较弱的因素在起作用。消费者的支出仍在增长。政府数据显示,个人消费已连续增加七个月,11月增幅更是创五个月最快步伐。但他们只是没有像以往一样在购物中心消费。

商务部称,3月零售销售较前月下降0.2%,继续2月下降0.3%的势头,后者为近一年来首次下降且创最大降幅。3月零售销售较上年同期增长5.2%。

这表明,即便经济大幅升温,许多产品的零售商可能仍将处于困境中。

分析师原本预计零售销售下滑0.1%。扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的零售销售增长0.5%,2月为下降0.2%。

“我们处于某种意义的进化过程中,”数据公司ShopperTrak创办人BillMartin表示。他称,美国人网上购物支出比例加大,对所购买物品也越发用心。

核心零售销售与国内生产总值当中消费者支出分项的对应最为紧密。

这一进程很久前就已开始,现在改变可能正在加速。

尽管上月的核心零售销售反弹,但第一季消费者支出可能大幅放缓,远远不及2016年第四季亮眼的3.5%年率化增幅。消费明显减速部分归咎于政府返还所得税退税的时间比较晚,因防范欺诈方面的原因。

比如,一段时间以来,百货商场发现自己处于趋势的不利一端。根据整理的数据,美国零售支出的每100美元中,商场仅占3.37美元,这是1992年有记录以来的最低水平,而当年该数字接近9美元。

亚特兰大联邦储备银行将美国经济第一季GDP环比年率估计调低0.1个百分点至增长0.5%,这样则是三年来最弱表现。美国经济去年第四季环比年率为成长2.1%。

欲浏览百货商场日益减少的市场份额情况图表,请点选:link.reuters.com/dag75v

第一季就业岗位平均每月增加17.8万个,GDP预计虽然成长放缓,但似乎低估了经济的健康程度。第一季GDP偏向于走弱是由于计算方面的原因,政府也承认存着这样的情况并正在设法解决。

沃尔玛等大型量贩店的崛起,可解释其中一些原因。但这股下降的速度已然加剧,百货商店市占率在2002-2011年间以约0.28个百分点的年率下滑,而之前的10年的下滑年率则为0.22个百分点。

上月零售销售还受到汽车和零部件销售下滑1.2%的拖累,这是该分项连续第三个月减少。汽油价格下跌也使得加油站销售额减少1.0%,也是拖累因素之一。

这是个双重的问题。穆迪投资者服务公司零售分析师ScottTuhy表示,中产阶级苦于薪资停滞不前及薪资税负增加,因而减少治装的费用。

**消费者腰包充实**

民众也加大了在服务业方面的消费,例如旅游(机票及饭店价格上扬),电影下载、收费电视节目、智能手机及平板电脑等。参看现场运动赛事、主题公园、电影及摇滚音乐会的票价亦均上涨。

建材商店销售下滑1.5%,不过电子产品和电器零售销售录得2015年6月以来最大增幅。

此外,健保成本上扬亦侵蚀可支配收入,许多雇主希望增加员工的自付比例。

服装店销售增幅为一年来最大,尽管购物中心客流量下降,受到以亚马逊为首的线上零售商更加激烈的竞争。

据商务部资料,11月服务业支出年率为7.1万亿美元,占整体消费最大的比重。

包括J.C. Penney Co Inc、Abercrombie &
Fitch和梅西百货在内的零售商正在削减实体店业务。

万事达卡上周公布的数据显示,零售商大幅打折并强力促销,才使11月1日至12月24日期间的假日销售额较上年同期增长2.3%。数据中包括服装、珠宝、电子产品、奢侈品和家具的销售情况。

美国金融市场周五因耶稣受难日假日休市。

“鉴于本购物季的促销力度,获利可能持平,因为零售商不得不提供相当大的折扣才能卖出这些产品,”穆迪的Tuhy称。

劳工部在另一份报告称,3月消费者物价指数下降0.3%,为13个月以来首次下降,并创下2015年1月以来最大降幅,汽油和移动电话服务的价格下跌,抵消了租金和食品成本上升的影响。

这并不是说人们没有大肆采购。

2月CPI微升0.1%。3月CPI较上年同期上涨2.4%,升幅较2月的2.7%放缓。

2013年美国汽车等大件产品、洗衣机等家用产品及房屋修缮相关产品的销量飙升,推升整体零售销售。房屋销售亦自2012年中以来稳步上升,尽管夏季时抵押贷款利率大涨,导致秋季房屋销售有所降温。

剔除食品和能源成本的核心CPI下降0.1%,为2010年1月以来首次下降,2月为上升0.2%。3月核心CPI较上年同期升幅放缓至2.0%,为2015年11月以来最小同比升幅,2月为上升2.2%。

销售增长部分反映出,随着经济复苏势头渐强,积压需求得以释放,外界对此期待已久。但这或许也折射出消费观的改变,人们现在更注重实用性。

“我们认为这并不足以促使美联储改变其已阐明的继续逐步升息的意愿,尽管这或许会给鸽派言论壮胆,”摩根大通驻纽约的经济分析师Michael
Feroli说。

根据全美不动产协会,在2012年7月至2013年6月期间出手的购房者有超过一半作出了一些牺牲,例如减少在奢侈品、娱乐和服装等方面的支出。

3月汽油价格骤降6.2%,为导致当月CPI下降的最大因素。另一个严重拖累来自移动电话服务成本下降7.0%,创纪录最大跌幅。

“被压抑的需求帮助推动房屋和汽车销售,但消费者依然谨慎。情况越来越好,这没错,但即便你有工作,手头还是有些吃紧,”富国银行的分析师Sam
Bullard称。

美国CPI图表: tmsnrt.rs/1N6BwRs

就2014年零售业前景而言,穆迪预计汽车和房屋修缮业将再度表现出众,这对家得宝和通用汽车来说是好消息。二者2013年股价分别扬升32%和41%。

美国零售销售图表:tmsnrt.rs/2eXblwp

不过消费者购买普通消费品的情况则不同。

核心PCE和CPI图表:tmsnrt.rs/2p8wUn6

根据圣诞假期前公布的Ipsos/调查显示,消费者在珠宝、玩具和电子产品等方面的支出计划,较上年同期减少约三分之一。

编译/审校 李爽/郑茵/汪红英/王颖/龚芳

玩具和包装食品销售疲弱,推低了沃尔玛美国店铺第三季的销售表现,并促使该公司预测假期销售情况可能令人失望;同时Target认为季度销售增长乏力,系因消费者支出保守。

大尺寸电视要比以往便宜很多,平板电脑和今日许多笔记型和桌上型电脑都比几年前的前几代电脑要来得便宜,这也无助于实体店的销售表现。购物者愈来愈可能从亚马逊和苹果等线上销售商那里购买这类商品。

根据德勤(众信,
DeloitteTouche)的2013年假期购物调查,受访者首次将网路列为首选购物地,有68%的智能手机用户和63%的平板电脑用户打算使用这些设备来购物。

就业改善协助推动11月失业率降至五年低位7%,但仍约有1,100万美国人没有工作,许多人的薪资比衰退前还低。经通胀调整后,平均周薪自2008年底以来几无变动。

这造成美国民众,尤其是中低收入者,在支出方面更加斤斤计较。

“民众对这次衰退仍心有余悸,情况很像经历过大萧条的人所说的恐惧感,”Hoffman表示。“仍有很多人负担不起很大花销,而负担得起的人则裹足不前。”

全新邮件产品服务——“每日财经荟萃”,让您在每日清晨收到全球财经资讯精华和最新投资动向。请点击此处开通此服务。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章