美联储褐皮书显示,从5月中到7月初,美国的整体经济活动继续以温和的速度增长,与对上一份报告相比几乎没有变化。美联储对美国未来数个月的经济整体前景基本乐观,预计经济将继续温和增长,不过,外界普遍忧虑与贸易有关的不确定性,可能带来负面影响,另外,市场亦普遍预期,美联储未来将会减息。关注“新海外”
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美联储的一项调查显示,近几周美国经济普遍扩张,商业前景依然「稳固」,但未来有一些阴霾。联储会周三在华盛顿发布的褐皮书经济调查显示,从4月到5月中旬经济活动总体上「缓步成长」,比前一时期的「轻微到温和速度」有所改善。两周后,联储会决策者将召开政策会议。在5月非农就业报告将于周五出炉之际,这份报告发出总体积极
—— 但也不全然如此 ——
的信号。近期零售销售、工厂订单和房产交易等一系列疲弱的报告表明,随着贸易战令企业承压,经济增速正在放缓。褐皮书基于12家地区联储银行截至5月24日收集的坊间信息,将纳入联储会官员之间的讨论。决策者已表示,如果通胀疲软之际贸易紧张局势恶化导致美国经济前景黯淡,他们愿意降息。到目前为止,他们还没有发出6月18日至19日下一次会议会有所动作的信号,尽管投资者预计未来一年会有三次降息。在川普上周威胁对墨西哥商品加征关税之后,投资者提高了对联储会将会放松货币政策的押注。几乎所有地区都报告了一些成长,表明他们正在很好地应对经济的不利因素,包括关税和劳动力短缺。与此同时,有迹象显示出疲软,一些地区提到关税造成的不确定性、制造业放缓以及农业的挣扎。尽管包括里奇蒙和旧金山在内的地区表示难以找到工人或强调劳动力市场吃紧,但大多数地区的就业和工资成长幅度缓和或温和。一些雇主提高福利,但整体工资压力仍「相对低迷」。关注“新海外”
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美国联储局公布最新地区经济报告《褐皮书》,显示七月八日之前数周美国经济温和增长,未来数月前景大致正面。尽管贸易相关不明朗引发广泛忧虑,但预料经济会继续温和增长。报告反映美国经济陷入衰退的风险低,但不足以平息市场对联储局减息的揣测。
通胀压力略为转弱
报告显示,美国就业市场持续紧缩,但一家位于东北部的电子零件制造商呈报已削减人手,原因是该公司将组装线从美国迁往德国,以避免关税。工资增长温和至适中,部分僱主需要增加福利吸引人才。
与此同时,虽然就业市场维持强劲,但企业难以将工资上涨和关税的成本转嫁予消费者,原因是市场竞争激烈。与上次报告比较,通胀压力略为转弱。
现时市场普遍预期联储局本月底会减息0.25厘。不仅如此,明年一月联邦基金利率期货的引伸利率周三跌至1.675厘,意味市场正押注当局年底前会减息0.735厘,即接近减息三次。
不过,联储局内部似乎对减息仍未有共识。堪萨斯城联储银行行长乔治表示,自六月份会议投票支持维持利率不变以来,其对经济前景的看法没有改变。她又指出,近期的就业数据很好,更重要的是消费者继续消费,但亦提到商业投资正大幅下滑,正密切关注。
此外,美国财长姆纽钦在法国举行的七大工业国(G7)财长会议后接受访问时称,美国汇率政策暂时保持不变,未来可能作出一些考虑。当被问到强美元是否符合美国利益时,他说不会就美元政策或欧元兑美元的政策作出个别评论。关注“新海外”
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