基金达人林志昊强调:「学习解套比学习找标的更重要,因为解套成功,才能对市场更谦卑、用更健康的心态进行后续的投资。」那么,一旦基金真的被困住了,该如何解套?林志昊分享他巴西基金的解套之旅。林志昊在2014年8月以单笔60万元进场投资巴西基金,当时巴西大盘指数约莫在64,000点,但之后指数一路狂跌,一直到2016年2月,大盘指数最低来到38,000点附近。对应到当时的报酬率,林志昊这档基金投入的单笔金额60万元跌幅将近40%。然而,当大盘从64,000点下跌至52,000点时,他早已发现情况不妙,决定开始「买黑不买红」为投资解套。因此,从大盘指数52,000点开始,只要每跌2,000至3,000点时,他就再加码3至4万元,通过
分批购入基金来摊平成本。从52,000点一路下跌到38,000点,林志昊共加码7次,额外投入近25万。自2016年3月起,巴西大盘开始逐步反弹,他仍旧维持「买黑不买红」的策略,且长达半年之久,投入近15万元。最终在2017年6月大盘指数来到近70,000点时,卖出这档基金。总投入金额为100万元,投资报酬率翻正为4%。总计林志昊总共持有这档基金3年的时间,其中花了2年完成解套之旅。关注“新海外”
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  根据成熟市场投资经验,我们发现定投除了讲究策略外,还要注意有规律地加码,才能起到积累财富的目的。

  基金定投通过平均成本的原理,降低了进场风险,因此没有进场时点的疑虑,克服了人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点。

澳门新普京下载,  提到基金定投,很多人的印象中似乎只是小额投资者在做,而大户/机构投资者涉及较少,因为在人们的认知中,定投赚得慢且少。但在日前嘉实基金举办的爱嘉定投讲座活动现场,来自台湾的定投教母萧碧燕女士一针见血地指出,定投赚得很少很慢并不是定投的问题,而是投入的金额太少。只要将每个月的定投金额做大并坚持下去,定投可以让你累积很多钱。

  文/本刊记者 张学庆

  “在台湾,也有人跟我说,定投虽然可以赚到30%、40%、50%,甚至有人赚到90%,可是它毕竟让我赚得很慢,因为我的金钱很少,我说定投赚得很少很慢并不是定投的问题,而是你投入的金额太少。如果一个月投入200元和我一个月投入2000元,和我一个月投入20000元,同样一个时点开始做定投,到结束,你们赚的百分比是一样的,假设都赚30%,但你们赚的绝对金额实在差太多了,所以定投可以让你累积很多钱,只要你愿意把每个月定投的金额变大。”

  A股失守2700点后,一路下探,投资者对股市的信心逐渐丧失,就连基金定投的投资者也产生是否应该停供定投的疑问。

  传家基金,日渐风行

  “定投最重要的就是不能缺少子弹,只要子弹不断,就不会赔钱。”有“台湾定投教母”之称的萧碧燕女士受嘉实基金之邀,近日在上海、北京向投资者传授基金定投攻略。

  在海外成熟市场,定投还得到了投资大师的推崇。股神巴菲特就曾表示,通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资人往往能够战胜大部分投资专家。在台湾,定投更被形象地比喻成“传家基金”,即指坚持这个投资方式,可以年年坚持、代代相传,为家庭积累财富。

  灵活机动定投

  据萧碧燕介绍,台湾是1989年开始做基金定投业务,在20多年的时间里,定投已成为台湾普通投资者投资基金的重要方式。去年的一项数据显示,在台湾14家著名的基金公司中,有9家基金公司定投业务的基金份额占到公司管理基金总量的60%。可以看到,定投作为一种成熟的基金投资理念在成熟市场上得到大家的广泛认同。

  “我认为定投有两大作用,一是存小孩子的教育基金,二是存自己的退休基金。”萧碧燕道出了定投的目标。 

  目前我国内地几乎所有的基金公司都已开通了定投业务,其中有先见之明的基金公司还设立了独立的定投子品牌,比如嘉实基金的“爱嘉定投”等,都在投资者中具有极大号召力。近期嘉实基金在成都、北京及上海等举办的“‘爱嘉定投’开启美好人生”定投讲座便场场爆满,每场吸引千人参会。

  作为台湾最受欢迎的理财师,萧碧燕在17年的投基实践中总结出四大定投攻略:普通版的基金定投、进阶版的定投不定额、活用版的用定投解套,以及高阶版的单笔投资。

  停利不停损

  萧碧燕介绍,普通版的做法很简单,先算出自己一个月有多少钱,然后进行投资,再确定买几只基金,然后就一直买。不在乎过程,只注重结果,停利不停损。

  近来A股跌破2700点后,不少人萌生离场之意。在萧碧燕女士看来,每一次暴跌都是在储备能量,定投不仅不能停损,还要逢低不断加码。如果投资定投的基金报酬忽然暴跌了50%,股市也呈现量缩价跌,这反而是投资者进场的绝佳时机,应该果断加码,甚至可以一次性大手笔投资;相反,如果定投的账面收益一下从10%涨到50%时,代表这时候的股票市场已经处在相对高点,不宜再进场,甚至要考虑卖出。

  比如,用固定收入减支出,剩下的钱中的50%可以用来做定投。如果已经有一笔闲钱,用这笔钱除以36,就是每个月做定投的金额,即如果有36万元闲钱,每个月拿出1万元做定投比较合适。

  为什么需要停利?举个例子来看,假设目前A股是3000点,恐怕无法期待10年之后,A股指数就会随着时间而上涨,攀升到3万点;相反的,10年之后,A股有可能还在3000点。因为经济循环是周而复始的,要走完一个经济循环,大约需要2至3年,停利在这时候就应该适时出场了。

  进阶版就是,在基金净值高涨的过程中,逐步减少定投的金额,净值下降过程中,逐步增加定投的金额,即涨则减码,跌就加码。高阶版与进阶版类似,主要是设置一定报酬率,达到就卖出,下跌时则根据市场跌幅有计划地加码。

  什么是适合的停利时点?萧碧燕女士建议,可以把定存当作一个指标,对于一个刚进市场的投资新鲜人来说,定投基金,一年获利至少要是定存的五倍,以目前中国一年期定存利率来看,一年的目标报酬大约是12.5%。如果定期定额投资两年,设定的目标收益就是25%,如果没有达到这个目标收益,就要耐心等待。

  越跌机会越大

  越跌越加码

  对于部分投资人近期因市场下跌而萌生停供定投的念头,萧碧燕表示,市场下跌越深,带来的机会越多,未来获利越高。

  “低买高卖”是投资人的一致目标,也是投资赚钱的不二法门,但是受市场情绪等各种因素干扰,大家往往在下跌时反而不敢买,而在上涨中却勇于追涨,最后演变成“高买低卖”。对于定投,投资者也会在市场下跌时出现犹豫,考虑是否要终止扣款,对此,萧碧燕女士告诫投资者,在人性面前,投资者很难克服恐惧,只有通过纪律才能战胜恐惧,定投正是这样一个有纪律的工具帮助投资者战胜人性的弱点,获得投资成功。

  在萧碧燕看来,每次金融海啸都是创造财富的最好机会,下跌的过程也是在储备能量。“只要人生中碰到两次这样的大事件,如果把握得当,你的财富、退休金会一步到位。”她说。

  以金融海啸为例,当时投资亏损50%十分普遍,很多投资人觉得在哪里跌倒就要从那里爬起来,就一直套着等它自然回来,殊不知这样等下去的结果可能是再也爬不起来,如果运气好几年后解套了也只是打平而已,消耗了众多的时间却没有取得收益是不划算的。

  具体来看,如果投资者的定投亏损30%以上,萧碧燕认为那是最好的买进时点,可以加码,但也需要技巧,“第一次尽量不要买太多,可以先买5万元,再买10万元,再买50万元,要把钱留在后面,因为我们不知道这次之后会不会再跌”。

  在十几年的投资实践中,萧碧燕提出了“定投不定额”的策略,简言之就是“涨就减码,跌就加码”。“当定投报酬率出现负30%以上,就要记得做第一次加码。那时候买多少都没有关系,第一次尽量不要买太多,要把钱留在后面,因为我们也不知道之后会不会再跌。”通过“越跌越加码”的定投,不仅能够让投资人很快解套,而且获得不错的收益。运用这一法则,她很好地应对了2008年的金融海啸,在2009年初不久就顺利解套。“总之把握一个原则,形成有规律地买法,不要乱加码。”萧碧燕最后如是总结。

  萧碧燕说,很多人在6000点或者高点采用了一次性投资基金的方法,一直被套牢,用活用版可以帮助解套。具体做法是,用当时投资的绝对金额除以24,就是现在开始每个月定投相应基金的金额。即如果过去用24万元投资某只基金被套牢,从现在开始每个月定投1万元该基金,那么,一旦市场走好,解套就为期不远了。

  联系编辑:yi.dai@xinhuafinance.com

  适合股票基金

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  面对投资人“什么样的基金适合定投”的疑问,萧碧燕的答案是,“股票型基金,越积极型的基金越好”,因为定投最大的好处在于分批进场、摊平投资成本,分散可能买高的风险,再利用相对高点获利了结,达到低买高卖的效果。因此想要找高点离场,当然要选择波动幅度较大的股票型基金。如果投资一只很平稳的基金,过程很舒服,其间也许不会出现负收益,但结果也会比较一般。

  萧碧燕分析指出,投资者很多时候的失败都源自在市场跌宕起伏中所暴露出的人性弱点。而基金定投没有进场时点的疑虑,克服了人性的优柔寡断、追涨杀跌的心理弱点。

  在定投过程中,萧碧燕总结五大定投格言:“停利不停损”、“在乎结果,不要在意过程”、“涨也开心,跌要更开心”、“傻傻地买,聪明地卖,稳稳地赚”、“纪律投资绝对胜过追逐市场趋势”。

  投资涵盖全球

  “由于是定期定额投资,因此尽管今年全球股市变化较大,但是今年我的投资组合与去年相比并没有太大改变。我的投资地区几乎涵盖全球,包括成熟市场、新兴市场,其中全球股票型基金也包含今年经济可能衰退的美国。”萧碧燕说。

  “以投资比重来说,我几乎重押在新兴市场上。成熟市场的基金一旦达到预设的目标报酬率时,就会停利赎回,然后把赎回的资金转入新兴市场,成熟市场基金则会继续定期定额投资。不过,也因为没有更多资金投入,所以在我的投资组合中,成熟市场的投资比重会逐步下降。”萧碧燕表示。

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