亚洲国家在今年上半年有多场重要选举相继登场,投信法人表示,包括17日的印尼总统和全国议会大选、自本月中旬起为期一个月的印度议会大选,以及5月的菲律宾众议院选举等,将成为投资人关注的亚洲焦点,亦将牵动市场投资气氛。摩根亚太入息型产品经理张乃文指出,从历史数据来看,受惠政策红利激励,亚洲股市在重要大选前或选后往往能展开一波选举行情,例如有总统大选加持的印尼股市,成为今年东协市场中最吸金的市场,获近10亿美元国际资金挹注;即将展开众议院选举的菲律宾股市,则是东协股市中年迄今获外资挹注第二高的市场,达7.46亿美元。张乃文说明,4月起举办议会大选的印度股市,今年来更是大获外资青睐,加码金额累计逾89亿美元,为亚洲股市之最,除了市场预期今年印度股市的企业每股盈余成长率能维持在逾20%的强劲成长,市场对于印度经济改革的期待,以及宽松的货币政策,也促使外资再度回流印度市场,推升印度股市扬升。群益印度中小基金经理人林光佑表示,根据IMF、OECD、ADB等研调机构统计,仍维持印度今、明两年GDP成长率高于7%的预估值,除此之外,印度即将迎来大选,现任总理莫迪的连任机会相对高,亦有利于既有改革政策延续,印度的选举行情是带动股市向上的重要驱动力。统计1989年开始七次印度总理大选后股市表现,大选后一个月、三个月平均涨幅有4.48%、13.91%。亚洲股市现阶段相较其它市场更具投资价值,包括亚太区最新本益比为13.1倍,仍不到长期平均13.7倍的水准;亚太区的股价净值比仅1.4倍,比起历史平均的1.7倍仍有一段差距。关注“新海外”
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今年上半年亚洲地区的选举活动频繁。选举很多时是股市的妙药,台湾股市就因为鸿海集团董事长郭台铭宣布有意参选二○年总统大选,刺激股市一度急升。

今年来新兴亚股中最受外资青睐的非印度莫属,今年以来外资买超金额已累计近83.62亿美元,成为新兴亚股吸金王,加上印度国会大选开跑,市场法人表示,印度的选举行情是带动股市向上的重要驱动力,在资金挹注与选举行情双利多加持下,印度股市后市不看淡,建议投资人适度分批布局印度相关基金,掌握获利契机。群益投信表示,印度国会大选于4/11∼5/19举行,结果将于5/23出炉,印巴边界冲突一度造成紧张,政府主动反击且立即平息一触即发的战争态势,使莫迪民意支持度上升,NDA预期席次增加,莫迪连任机会大增,有利股市表现,统计过去从1989年开始七次印度总理大选后股市表现,选后一个月、三个月平均涨幅分别有4.48%、13.91%,可把握相关投资契机。群益印度中小基金经理人林光佑表示,随着外资陆续回流,加上美元走弱也提供资金持续从海外流入印度股市的动能,激励印度股汇市同步走扬。后市来看,印度景气仍维持扩张,贸易赤字亿延续先前的好转趋势,市场预估印度经济成长仍将维持7%以上的高成长速度,且从企业获利来观察,按MSCI印度指数来看,市场预估今、明两年全年EPS成长率将有21%和17%的双位数水准,均高于长期平均值,企业获利展望仍佳,加上先前印度央行降息也有助增加市场流动性,而从政治面来看,现任总理莫迪连任机会仍高,相关改革政策仍有望持续推行,亦有助为股市表现增添动能,因此后续表现仍值得关注。关注“新海外”
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亚洲多国今年上半年都有多场重要的选举活动,包括印尼总统及全国议会大选、印度议会大选,以及五月份的菲律宾众议院选举等,预期亚洲股市会趁住选举行情有一番作为。

从历史经验去看,亚洲股市在大选前后通常也有新一轮的选举行情,不仅是选举前的政策发酵刺激股市,或是选举后的政治环境等因素让地方政权及政策发展走向稳定等,都有助资金回流,故一般而言,对股市都有正面影响。

以东协市场为例,印尼成为当中最吸金的市场之一。当地总统大选刚结束,结果符合市场预期,国际资金仍看好印尼未来发展,获近10亿美元资金流入当地。

企业盈利料持续增长

另外,菲律宾众议院选举也将于五月中举行,也成为年初至今获外资注视第二高的东协市场,达7.46亿美元流入。

至于由四月十一日至五月下旬的印度议会大选,同样受外资青睐,今年以来已获加注累计逾89亿美元,为亚股获外资增持之冠。

亚洲股市现阶段相较其他市场更具投资价值,现时亚太区市盈率为13.1倍,仍不到长期平均13.7倍的水平;特别是亚洲科技类股目前市盈率仅12.3倍,潜力相对大。

在中美贸易问题缓和、油价回稳以及美国货币政策转为鸽派下,均有利亚洲通胀与货币政策维持中性水平,企业盈利增长趋势可望延续。目前亚股企业很多都具备良好的财务结构,持高现金流,投资者可多加注视中国、香港、印度、印尼等投资机会,预期今年企业盈利增长动力仍在。

国际金融财务策划师学会 邝紫珊

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